2026年8月5日8:00
和田 文明
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プロフィール
キャッシュレス、電子マネー関連のジャーナリスト/ライター、主に欧米、アジアのセキュリティを含むキャッシュレス情報、カスタマーロイヤルティプログラム情報を取材
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ステーブルコイン（Stablecoin）とCBDC（Central Bank Digital Currency、中央銀行デジタル通貨）（第2部）の２回目は、代替オンラインペイメントのPayPal のデジタル通貨決済ソリューション“Pay with Crypto”についてレポートしてみたい。
ステーブルコイン（Stablecoin）とCBDC（Central Bank Digital Currency） 第1部
ステーブルコイン（Stablecoin）とCBDC（Central Bank Digital Currency） 第2部
PayPalのデジタル通貨決済ソリューション“Pay with Crypto”は、主に消費者向けの“Checkout with Crypto”とマーチャント（加盟店）向けの“Pay with Crypto （APM）”の2つのプログラムで構成されている。これらは、従来のクレジットカード決済と純粋なブロックチェーン決済（非中央集権型）の中間に位置するハイブリッド・カストディ型のモデルであるとされている。
PayPalの決済モデル
PayPalのデジタル通貨決済ソリューション“Pay with Crypto”は、決済の瞬間に暗号資産を即座に米ドルなどの法定通貨に変換する次のような“自動変換”（Auto-Conversion）モデルを採用している。
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決済フロー
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・ユーザーがBTCやPYUSDで支払う際、PayPalがその時点のレートで暗号資産を買い取り、加盟店には米ドルなどの法定通貨で入金する
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カストディ
（保管）
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・資産はPayPal（およびパートナーの信託会社のPaxos）の管理下にあり、ユーザーは秘密鍵を管理する必要はない
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ネットワーク
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・PayPal独自ステーブルコイン（Stablecoin）である“PYUSD”（PayPal USD）は、EthereumおよびSolanaブロックチェーン上で発行されており、高速かつ安価なオンチェーン送金を可能にしている
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出典：PayPalのHPなど
主要決済モデルとの比較
（表）は、PayPalのデジタル通貨決済ソリューションの“Pay with Crypto”を、他の主要な暗号資産決済プロバイダーと比較したものである。
（表）デジタル通貨決済ソリューション比較
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比較項目
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PayPal
（Pay with Crypto）
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BitPay / Coinbase Commerce
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純粋なオンチェーン決済 （P2P）
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モデル形態
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ハイブリッド（中央集権型）
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ゲートウェイ（仲介型）
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非中央集権型（DEX等）
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加盟店の受取
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原則、法定通貨（Fiat）
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法定通貨、または暗号資産
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暗号資産のみ
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価格変動リスク
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なし（決済時に確定）
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なし（固定レート提供）
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あり（着金までの変動）
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主な手数料
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約 0.99% 〜 3.49%
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1.0% 〜 2.0%
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ガス代ネットワーク手数料のみ
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本人確認 （KYC）
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必須（厳格な金融規制準拠）
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必須
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不要
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消費者保護
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PayPalの買い手保護制度の対象外（注）
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なし
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なし
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導入の容易さ
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既存のPayPalボタンに統合可
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専用API/プラグインが必要
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ウォレット接続の実装が必要
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（注）暗号資産決済自体は、その不可逆性（取り消し不能）であるので、従来のPayPal買い手保護制度の対象外となるのが一般的
出典：PayPalのHPなど
PayPalの暗号通貨決済を受け入れ
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